美国芝加哥期货交易所擅自修改交易规则,是否违法?-股迷之家
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美国芝加哥期货交易所擅自修改交易规则,是否违法?

什么叫做美国芝加哥期货交易所擅自修改交易规则?难道芝加哥交易所修改规则还要听亏损用户的意见?

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芝加哥交易所修改规则只不过是为了完善市场交易规则,使期货交易更加市场化而已。

在当地时间4月15日,芝加哥交易所已经发布了测试公告,如果出现0或者负价格,CME的所有交易和清算系统将继续正常运行,所有常规交易和头寸处理都可以在精算中执行。

芝加哥交易所这次修改交易规则之所以允许出现0或者负价格,其主要目的是为了让原油期货的交易更接近于原油现货的交易。因为在现实交易当中,原油价格确实是有可能出现值数的。

特别是在当前新型冠状病毒在全球各国蔓延,国际原油价格暴跌,很多国家都加大了原油的储备力度,结果导致全球各国的原油储备基本上处于满仓状态,原油的储备成本和运输成本也比平时高出了很多。

在这种背景之下,如果原油期货交割成现货,就有可能找不到地方存储,而原油又不像水一样,随便倒掉,你倒掉了还有可能面临环保罚款,这也是一笔巨额的罚单。

这意味着如果原油期货交割成现货之后,要么没有地方存储,要么存储的费用非常高昂,在这种情况下,多头客户就很难找到对手盘,为了避免交割现货产生的巨额存储费,多头客户就有可能以负价格交易,以免承担过高的存储费用。

举一个最简单的例子,假如原油期货按照10美元每桶交割现货,因为美国的原油储备设施已经满仓,很难找到存储设备,这时候如果交割现货,交易方不把原油拉走,那你就得交存储费用。假如每桶原油的交割成本是10美元,有可能要面临20美元的存储费用,这时候很多交易方为了避免高额的存储费用,就有可能以-5美元或者-10美元进行平仓。

所以这次芝加哥交易所修改规则允许出现0价格或者负价格,只不过是完善市场交易规则,让期货交易更接近于现货交易而已,因此芝加哥交易所并不是擅自更改规则,而是在完善规则,规则的修改合法合理。

而且芝加哥交易所只是一个交易平台,他修改交易规则,对所有的投资来说我,不管是空方还是多方都是平等的,允许出现零或者副价格并不是只针对多头客户,如果多头客户觉得这样的价格设置对自己不合理,你完全可以做空头。

所以对于那些亏本的投资者来说,亏本就亏本了,不要把自己的亏本怪罪于芝加哥规则的修改上,要怪就怪自己太贪婪。

就像这次中行原油宝事件一样,很多人都把客户的亏损完全归结中行的产品设计以及风险控制问题,难道那些投资者自己没有过错吗?

这段时间国际原油价格本来形势就不明朗,但很多投资者仍然赌国际原油价格会上涨,所以不到最后一个不放手,很多人都以为到了交割最后截止日的时候,原油价格会暴涨,然后大赚一笔,谁也没料到美国原油价格却出现负数,所以偷鸡不成蚀把米。

作者: 徐小明

徐小明是一位新浪著名股票博客写手。其博客内容全部是股市操盘信息,吸引了大批网民点击,曾获中金在线举办的“2009年度最受欢迎财经博客评选”财经博客百强。

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