怎样才能救救“跌跌不休”的A股?大盘一直跌的原因分析-股迷之家
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怎样才能救救“跌跌不休”的A股?大盘一直跌的原因分析

A股在周期结构内分析,我们发现股市大多数都时间都处于下跌的状态中,或者也可以说大部分时间都在熊市中度过,所以A股的“跌跌不休”的状态让很多投资者感到不满,很多投资者抱怨A股为什么不会出现持续性的上涨行情,下面我们重点解释下为什么A股大多数都在熊市中度过,如何才能改变这种现象。

“跌跌不休”的原因

我们都说股市是经济的晴雨表,如果本国经济发展较好,GDP每年都出现稳定的增长,按照GDP每年6%的增长,股市每年上涨个6%左右应该也属于正常现象,所以在股市中反应下也应该出现稳步上涨的情况,但反观我们A股在这几年都是出现逐步走低的状态,处于下跌趋势的过程中,从2015年6月开始到现在,上证指数下跌幅度在45%左右,完全跟经济发展相背离,最主要原因还是跟A股结构有关。

当A股牛市来临后,市场会出现短期的大涨情况,而且持续时间相对较短,造成A股牛短熊长的情况,比如我们上波牛市在2014年-2105年,上证指数从2000点左右一路上涨到5178点,持续时间大约在10个多月,在不到一年的时间中上涨幅度在158%左右,这是我们算一算牛市大幅度上涨是不是出现严重高估的状态。

2014年上波牛市在2007年,在这7年中我国的DGP也是快速发展的阶段,但这7年中GDP总量增长幅度远没有到158%,具体我们参考下图数据:

怎样才能救救“跌跌不休”的A股?大盘一直跌的原因分析

2007年我国GDP总量在270092.32亿元,在2014年的GDP总量在641280.57,这7年的增加幅度在137%,所以股市的上涨幅度远大于GDP增长,再次我们知道07年的牛市大涨后本身股市是高估的,高估之后即便GDP迎来高速发展,但股市仍旧出现了下跌的状态。通过以上数据我们分析和上两波牛市结构来分析,A股的市场的中长期不是没有反应出GDP的增长,但其表现形势不同而已。

当牛市来临后一年不到时间可以把前几年经济发展情况全部提现出来,但不仅仅是体现,由于牛市上涨的惯性和大量资金的疯狂涌入后造成股市短期高估,那高估的那部分怎么办呢,那就是通过熊市来临后下跌体现,所以即使接下来GDP增长股市仍旧下跌,接下来逐步的下跌为下波牛市蓄势,我们通过目前A股的整体估值来算,处于历史估值底部,但股市仍旧选择震荡。造成A股市的特点是,不是不涨,而是要一次性全部涨完。

小结:通过以上分析我们知道,由于A股的结构的特点,其对GDP的体现,往往是滞后,一旦上涨后往往变成了超前高估,主要还是在牛市来临后A股上涨的太过于疯狂了,市场一旦上涨多了,接下来大部分时间都在熊市行情中度过,造成了A股“跌跌不休”的局面。那我们该如何解决这种情况呢。

解决“喋喋不休的”办法

A股暴涨暴跌的局面主要是由于市场的资金的疯狂炒作造成,特殊是在牛市中大量资金疯狂涌入推动上涨,长期的下跌在一年中全部爆发出来,主要还是跟市场的投机行为和散户占比较多有关,为什么美国可以长达11年牛市,而且每年上涨幅度其实并不大,指数逐步上行,跟GDP增长相挂钩,短期的下跌主要是对未来美国经济发展的担忧,具体我们参考下道琼斯工业指数:

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道琼斯工业指数逐步上行,在上涨过程中每次都存在回调,但整体趋势往下,上涨角度适中,而上涨指数在牛市来临后上涨角度在75%以上,拉升速度过快。而美股能够长达11年牛市,主要跟美国市场的投资者有关,美国大部分都是机构投资者,机构投资者投资主要注重的是公司的基本面和成长性,不存在疯狂炒作题材等现象,所以A股要解决牛短熊长的局面,主要要从两点入手:

第一,降低市场的投机性,特别是遏制市场一些题材股的炒作,引导资金买一些基本面较好的个股,推动股市的健康稳步上行,降低市场的投机性存在很多方面,我重点讲解几个:

(1)完善退市制度,让一些垃圾股,特别是连续多年亏损的,公司财务造假,一些重大违法事件快速完成退市。
(2)严监管游资账户,大部分个股的恶炒,特别是一些无厘头的概念题材,甚至很多上市公司不涉及该题材,资金照样炒作,大幅度上涨后很多散户投资者觉得这部分个股赚钱效应较好,一旦游资疯狂出货后散户出现大幅度亏钱的情况,甚至很多被恶意炒作的股票,接下来很多年散户都无法解套。

(3)完善投资者教育,让投资者充分了解买入题材个股的后果等情况,个股的上涨与下跌中长期来看其实跟公司基本面情况有关。

如果市场的投机性降低后,散户投资者开始注重公司的基本面的时候,但很多基本面的分析方法,很多散户投资者很难理解,所以这时候要鼓励市场逐步的机构化,

第二,去散户化,逐步机构化,由于散户的存在,很多资金愿意去拉升一些业绩较差的个股和一些题材个股,主要原因有散户愿意去接盘,如果拉升后让机构资金接盘基本不可能,那自然没有人愿意去拉升了,那游资也无退路,也只能选择基本面较好的个股。所以的国家要出台一些列完善政策鼓励散户去购买一些公募基金产品,并且一些公募基金的基金经理也需要逐步提升自己投资水平。

总结

如果市场的投机性降低,机构投资者占比较大的情况下,A股不会再出现暴涨暴跌的情况,没有牛市疯狂的大涨,就不会熊市阶段的长时间下跌,A股会慢慢逐步回到健康稳步的上涨局面,但目前来看只是一个愿望,在19年年初市场来看,短期出现大幅度上涨,市场的投机氛围仍旧较浓,最近几年出现的牛市大概率仍旧出现短期暴涨的局面,暴涨之后再次出现“跌跌不行”的状态。

所以我们投资者目前只能接受这种事实,没有十几二十年我个人觉得该局面无法改变,无法改变那我们就去适应,其实在2017年我国试探了一次去散户化,但效果较差,结果造成了市场资金恶意拉屎炒作蓝筹白马股,我们可以选择只操作牛市市场,等待牛市结束后不参与股市投资,如果想在牛市结束后继续投资股票,可以选择一些业绩较好的蓝筹白马类个股。

作者: 徐小明

徐小明是一位新浪著名股票博客写手。其博客内容全部是股市操盘信息,吸引了大批网民点击,曾获中金在线举办的“2009年度最受欢迎财经博客评选”财经博客百强。

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