为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析-股迷之家
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为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析

银行行业中的大部分个股应该属于蓝筹类个股,公司业绩业绩较为稳定,每年都能出现稳步增长的情况,但很多银行股的走势都变成了僵尸,包括一些跟我们每个人生活国有商业银行,比如工商银行、农业银行等,很多个股甚至一年的波动率不到10%,具体我们参考下农业银行走势:

为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析

通过上图该案例发现该股全年的波动都在一个区间内运行,可以说不跌也不上涨,每天的分时图都在一两分的区间震荡,具体参考下图分时图:

为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析

那为什么这么多银行股的走势会出现这类情况呢,下面我们重点来分析下该问题

盘子市值较大

金融行业中的,银行、保险、证券大多数属于蓝筹个股,特别是银行板块部分个股属于A股上市中的盘子最大的公司,比如工商银行市值接近2万亿,建设银行1.5万亿左右,下图我们参考一组数据:

为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析通过上图行业市值排行中我们发现,银行处于第一位,并且总市值接近10万亿,远超市值第二的医药行业市值,并且目前A股上市的银行个股一共36家,而医药行业一共有247家上市公司,由此可以得出上市的银行股相对市值较大,比如目前市值最低的苏农银行市值都有70多亿,远超大部分中小创个股,在股市中的存在一个波动规律,当个股市值越大,波动率越多。

特别是一些市值在几千亿以上的个股,庄家机构资金很难推动其上涨,以四大行为例,市场资金买入几十亿可能只能波动几个点,更不要说建仓吸筹拉升等动作了,很多庄家机构也就几十亿,而市场最为活跃的资金的就是游资资金,我们平时见到的涨停板个股,甚至连续涨停的个股都是游资行为,而游资大部分资金都是几亿几千万,根本不会选择买入这些银行个股,个股如果没有资金的炒作那波动率大大降低了。

再次散户资金也是占比较大的资金,大多数散户投资者以短线投机为主,大家都知道银行股的没有资金愿意炒作,短线很难出现赚钱的情况,甚至买入几个月都会出现毫无收益的情况,没有散户愿意选择操作,所以造成银行股是庄家机构不愿意买,因为市值较大无法控盘,根本拉不动,而游资和散户都喜欢短线炒作个股也不愿意选择买入,那银行就很难出现波动。

但银行股每天还存在一部分成交量,比如今日工商银行还成交量4亿多,那谁在买卖呢,具体参考下图:

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上图我们发现该股每天还有人交易,而换手率只有0.04%,这部分交易的投资主要是一些中长线的投资,或者一些稳健的投资者,因为银行股即使没有太大波动,大多数银行股业绩稳定,而且每年分红可观,只有持股时间够长,很难出现亏损的情况,并且收益率远超一些银行理财和银行定期利率。

成长性较差

银行股特别是市值较大的银行,每年的净利润情况都可以通过数据大致估算出,而且没有增长率较为稳定,大致在5%,所以业绩毫无想象空间,而股市中股价的波动是对未来的预期,业绩不确定,不管是增长还是下滑,都会造成股价的大幅度波动,比如我们市场资金为什么炒股一些题材个股,炒作逻辑不仅仅简单该股的符合当前题材热点。

比如今年市场疯狂炒作口罩个股, 在受疫情的影响下市场的口罩需求量会大幅度增长,很多跟口罩相关的公司短期会受益,后期业绩是否业绩会大增会存在很大的不确定性,万一预测对了,那公司的股价自然会出现上涨,那股市炒作按照这个预期是拉升股价,这也代表后期的成长性较好,富有想象空间。而对于银行的业务大家再熟悉不过了,没有任何题材想象空间,市场上从未出现股以银行为题材进行炒作的,只有在17年炒作过次新银行,关于这点我们下面讲解。

银行股没有成长性,业绩稳定,业务传统,大家都熟知的东西,毫无炒作买入的意义,自然波动较小,大部分个股走势跟僵尸股类似,具体我们可以参考下一家银行的净利润情况数据:

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上图案例画红框内最近三年的净利润情况,基本毫无大幅度波动,每年出现小幅度的波动,那没有业绩大幅度的增长,股价也很难出现大幅度上涨和下跌。

很多投资者会发现几年很多小盘的农商行上市和一些小型银行上市,这部分小银行市值相对较小,后期存在很大成长空间,那为什么也出现僵尸股的走势。

行业估值

在16年以来市场上了很多小型商业银行,特别是17年市场掀起了关于次新银行的炒作,如果经历当年市场的交易的投资者肯定知道,当时市场炒作张家港行,无锡银行,吴江银行,江阴银行其实当年国家管理层政策存在很大的关系。

在16年之前很少有小型银行上市,但在17年这类银行加快了上市节奏,市场资金就开始猜测国家推动小型银行上市,肯定大量扶持这些公司,再次小型银行当年市场上存在比例较低,而市场资金最喜欢炒作新的东西,并且市值也相对较小,拉升较为容易,当年市场资金热衷于炒作次新,所以小型银行在当年的时代的背景,两大因素的促使下出现了大幅度上涨情况,比如我们参考当年一家公司参考:

为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析

每个行业都存在一个合理的估值,成长性的传统行业估值一般较低,而银行业估值一般不会超过7倍的PE,上涨后大多数都需要回归其合理估值,那原本这些被炒作的小市值银行开始出现下跌,下跌后大多数资金被套,再无其他资金愿意参与拉升,造成很大小市值的银行也出现僵尸股的走势,具体参考下图案例:

为什么有些银行股成了死股?银行股涨不起来的原因分析

再次最近一两年也存在多家上市的小型银行,上市没有大幅度炒作,但回落之前也出现了银行走势的普遍情况,主要原因还是银行股行业平均估值较低,很多新股刚上市的公的PE都高于行业平均PE,后期自然也会出现类似情况。

总结:我们通过三个方面重点分析了银行股为何走势波动较低,跟僵尸股走势类似,主要原因是大部分银行市值较大,资金很难推动,再次就是银行股成长性较差,没有资金愿意炒作,银行股合理估值远低于其他行业,很难出现大幅度上涨。

作者: 徐小明

徐小明是一位新浪著名股票博客写手。其博客内容全部是股市操盘信息,吸引了大批网民点击,曾获中金在线举办的“2009年度最受欢迎财经博客评选”财经博客百强。

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