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现货黄金反弹“乏力”,金价是否要下跌?

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近期我在几篇关于黄金的分析文章中反复强调了风控问题,这是因为关于黄金上涨的内动力发生了一些变化,尤其是“特朗普风险”的变化为黄金投资带来一些变数,投资者应该加以规避,有必要控制一下黄金仓位。

黄金
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黄金目前出现了两项风险修正与一个重要的不确定性,这可能对黄金的中短期价格形成一些明显的影响,再加上黄金中期存在技术修正要求,所以黄金投资者需要谨慎。两项风险修正是“特朗普风险”与英国“无协议脱欧”,一个不确定是节后的贸易磋商。

一、特朗普风险

特朗普的贸易保护主义政策无疑是今年黄金大涨的最主要因素。由于特朗普主导的贸易政策严重干扰了世界经济增速,同时强化了国际金融市场高风险,所以黄金揭竿而起并且大幅上涨。若这一根本主因被淡化,则黄金价格回落的概率将会增加,而目前由于特朗普面临被弹劾的可能,所以“特朗普风险”有可能缩窄,这种情况下应注意黄金价格的震荡。

美国情报官员透露,今年7月,特朗普和乌克兰总统于举行了一次电话会谈,特朗普在这次谈话中透露了某些秘密情报,并试图迫使乌克兰政府调查美国前副总统乔·拜登及其儿子。 9月20日,举报特朗普的美国情报界官员称,根据监听记录,特朗普在电话中曾八次向乌克兰总统泽连斯基施压,要求他调查拜登及其次子亨特·拜登,以达到打压大选对手的目的。

因“电话门”事件的发酵,美国众议院议长南希·佩洛西24日宣布,民主党对美国总统特朗普正式展开弹劾调查,因特朗普的行为明显违宪。而借此机会,美国内部反对特朗普的政治势力也开始了集中反弹,这对特朗普非常不利,如果特朗普确定被弹劾,那么国际经济风险至少在中短期会得以修正,会为国际经济带来利多,这会为黄金的上行带来压力。所以黄金投资者需要对这一事件有所规避,以免造成不必要的中短期损失,应该适当调低黄金仓位。

二、英国无协议脱欧

尽管英国首相约翰逊不遗余力地推动无协议脱欧,但是约翰逊却在英国议会的打击下屡遭挫败,由于法律的通过,英国无协议脱欧的可能性大幅下降。而英国无协议脱欧也是今年黄金上涨的主要因素之一,虽然英国脱欧的时间窗口临近,但是从市场的反应情况来看,欧盟、英国乃至国际市场都普遍认为无协议脱的可能性比较低,所以黄金上涨的内因会有所减弱,这也是黄金市场需要重视的问题。

而节后贸易磋商与国内长假都为黄金投资增加了很多不确定性。贸易问题的不确定因素比较复杂,在黄金大幅上涨之后,继续博弈贸易风险对黄金价格的影响有些不明智,而且国内马上又面临长假,机构与投资者都会加强风控管理,所以节前黄金等贵金属主要会以震荡为主。另外,从中期线性上看,由于黄金价格前期上涨过快,所以存在技术修正要求,投资者需要规避短期风险,因此建议待黄金合理调整之后,再做出投资决定会更为妥当。

虽然黄金长期上涨的内因依然存在,美欧未来的金融高风险依然难以改变,国际宽松货币政策对黄金价格会有强支撑,但是长期看多黄金也要注重投资节奏,太刚易折,不要在高位持续做多,这容易带来中短期风险。

作者: 简配资

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