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国外计算贷款利率的时候有没有lpr?变化趋势如何

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LPR利率体系的全球观察,世界上有三种LPR的形成机制,也就是,全球大部分国家,都是按照类似于LPR机制的办法来传导利率。虽然银行体系很复杂,但是我们可以简单的将银行放贷资金看做这么一个过程。各国央行把钱借给商业银行,商业银行将钱借给贷款人。

LPR

第一种:以美国为代表的政策传导为重点的LPR利率形成机制。美联储经常加息和降息,那么这就是政策目标利率,美联储按照这个利率为目标,借钱给商业银行,根据1994年之后的利率形成机制。商业银行形成LPR利率,就是

LPR利率=美联储联邦目标利率 3%。如果美国商业银行借钱给信用最好的用户,他们就按照LPR利率,也就是最优贷款利率。如果用户不是最优秀的客户,这里面体现为信用评级不是AAA,可能是BB,或者更低。那么这个信用一般的用户的贷款利率=LPR利率 期限风险利率 违约风险利率。美国评级机构对于一些企业调降信用评级的危险,就体现出来了,因为一旦调降,违约风险利率就提高,这些企业就要花更多的利息去贷款。

第二种:以印度为代表的银行资金筹措成本形成的LPR利率形成机制。印度不是按照基准利率来确定LPR利率,而是根据商业银行获得资金的平均成本。每家银行都核算自己的资金成本。然后加上固定的息差。当然,LPR利率形成后依然要 期限风险利率和违约风险利率才成为实际的贷款利率。这种模式保护了商业银行的稳健性。但是商业银行由于是固定息差,没有什么激情和应对,不积极。市场几乎影响不了信贷市场。资金紧张的时候,商业银行干脆就不贷款了。所以,在印度和孟加拉国小额贷款方面,穷人贷不到款,这个机制也是原因之一。

第三种:以日本为代表的市场利率挂钩的LPR利率形成机制。日本是负利率?对,但是日本的央行利率几乎不能影响到日本社会的流动性,通胀依然很低。原因就在于,日本银行业非常迷信市场化,而且利率是完全市场化。不要误解说美国是市场经济,实际上美国在货币上面,是有管制的。日本的利率也可以认为是LPR利率 期限风险 违约风险。只是LPR利率参考的是市场利率,各家银行自己报价。所以实质上,日本的LPR利率指导仅仅就是个指导,就是让银行指导资金松紧的参考。在放贷方面,日本市场化程度最高。最近几年,华尔街大型科技公司都喜欢发行日元债。一方面是利率低,另一方面是市场化程度高。虽然日本是负利率,但是发日元债还是可以维持正收益的。巴菲特前段时间也发行了日元债。不过,日本的坏处,就是商业银行竞争你死我活。

我国的LPR形成机制。我国LPR是市场和政策双重作用平衡。既不是完全政策化的美国,印度,也不是完全市场化的日本。我国的LPR现阶段利率参考中期便利工具MLF,也就是央行发放给商业银行1年期的利率水平。同时18家商业银行依然会报价。前段时间,中期便利工具的利率从3.3%下降到了3.25%,而LPR利率从4.3%下降到了4.15%。可以看到,变动并不同步,这种不同步参考了市场因素和政策传导。

作者: 配资新手

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