当前位置 股迷之家 配资新闻 正文

怎么看《证券法》通过了对欺诈发行处罚2000万的事?

股票配资

欺诈发行,实际上就是我们常说的造假上市,说到造假上市,很多投资者可能都吃过大亏,但是没有集体诉讼机制,很多人吃了大亏还只能打碎牙齿往肚子里咽。随着证券法的即将实行,A股将进入一个投资者利益得到保护的新时代。

上海证券交易所

欺诈造假上市层出不穷

2005年制定的证券法,对于造假上市最高处罚就是60万元,上市后,上市公司可以获得大量资金,还可以得到地方政府各种奖励、补贴、减税和土地用人优惠政策,实际控制人通过控股地位,享受IPO募集资金支配权使用权,获得了巨大的便利和实惠。

实际控制人持有公司大量的股份,很多人持股成本就是一元钱,甚至只有几毛钱,但上市以后,股价就变成几十元、甚至上百元,简直就是一夜暴富,每一家IPO可以带来一个甚至好几个亿万富翁,更关键的是减持套现十分简单方便,很容易实现纸面财富向现实财富转移,上市后巨大的利益诱惑,加上顶格60万元的罚款,一些公司和实际控制人、大股东铤而走险对财务等数据大肆造假,以期达到上市标准,导致IPO犹如过江之鲫,即使IPO常态化发行,IPO堰塞湖也是难以化解,即使加大马力,加速IPO,IPO堰塞湖也是少了又多了,永远没有办法消除令人望而生畏的IPO堰塞湖。

上市公司是资本市场的基石,没有好的上市公司,资本市场的健康发展就失去了基础,面对上市公司一年好两年平三年差的财务状况,投资者是满腹牢骚,遭遇损害多了,亏钱多了,投资者抱着惹不起还躲不起的态度,远离股市,导致股市牛短熊长,虽然IPO可以不停的发,但很容易遭遇圈钱的质疑,也容易遭遇投资者以脚投票,其代价就是二级市场的下跌,IPO成为股市下跌的替罪羊,历史上就经历过IPO九次暂停九次重启。

面对造假案列不断发生,市场一直呼吁大幅度提高违规违法成本,这也得到管理层的首肯,并得到高层的支持,证监会主席在《旗帜》杂志发表署名文章称,积极配合推动证券法、刑法等法律法规的修订,加快推进建立中国特色的集体诉讼制度,大幅提升违法违规成本。

证券法修改一波三折

2015年,有关方面为了推动IPO注册制改革,开始着手修改证券法,但是因为15年中,粗暴简单的清理场外杠杆,导致市场出现螺旋式下跌,加上出现了恶意做空等现象,以某位游资为代表的市场操纵大案发生,给市场带来巨大的震撼,证券法修改面临更多复杂情况,市场对证券法的修改提出更多的要求,证券法修改陷入了停滞。

主要是针对市场操纵、内幕交易和信息披露等违规违法行为加重处罚的呼声很高,随着新一届证监会领导人的上任,科创板注册制成功实施,资本市场被赋予更高的期待,投资融资平衡下集体诉讼机制亟待推行,增加市场包容性下的注册制需要严厉的惩治造假上市来护航,现有证券法已经严重落后于时代,证券法修改的步伐加快已经是大势所趋,很快的就有消息说证券法将进入四读阶段。

资本市场改革事关整个金融和经济的运行,具有牵一发而动全身的影响力,证券法修订牵动着着众人的心,有相关人士就说。证券法修订草案审议过程可谓一波三折,至少创造了3个第一:一是审议间隔时间最长;二是审议期间两次作出授权决定;三是修订草案迄今没有向社会公布。

最近重要会议审议通过了新修订的证券法,修订后的证券法明年3月1日施行,至此,令投资者翘首以待的新证券法终于如愿所偿来到资本市场,经过四审四读的新证券法迎来了历史性时刻,标志着A股市场进入了新的依法治市新阶段,也标志着一个时代的结束,另一个暂新的时代开启。

新证券法最明显就是加大违法成本

证券法修改是一个系统工程,内容庞杂,除了全面推动注册制改革以外,就是极大提高对违法违规行为的 处罚力度。

造假上市坑害亿万投资者利益,乃千夫所指,新证券法彻底扫清过去轻打轻罚的历史,顺应市场呼声,加大处罚力度,对骗取发行资格的发行人处以“非法所募资金金额10%以上1倍以下,新证券法还明确,发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事前款违法行为的,没收违法所得,并处以违法所得10%以上1倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足2000万元的,处以200万元以上2000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处以100万元以上1000万元以下的罚款。

本次处罚不仅仅加大发行人的处罚力度,还对造假上市始作俑者实际控制人予以重罚,还对责任人给与重罚,可以说是重罚所有的参与者受益者,可谓是大快人心。这与以前仅仅对造假上市公司处罚60万元,对实际控制人处以30万元,对责任人处以最高几十万元罚款相比,力度不知道提高了多少倍,不仅仅要吐出违法所得,还要处以最高同等数额罚款,有点偷鸡不成蚀把米的感觉,也有倾家荡产的意味。

A股虽然是拥有3700余家上市公司、1.3亿投资者、50万市值的得第二大全球的资本市场,过去三十余年的发展,资本市场横向发展的成绩巨大的,但问题也是显而易见的,主要问题在于偏重融资下,证券法修改迟迟落后于股市的发展,60万元罚款在当时或许是一个不算小的数字,但放在今天,与资本市场以亿元计算的利益相比,简直就是九牛一毛,根本不会被资本放在眼里。本次证券法的修改,标致着过去那个纵容造假的 年代结束,一个新的资本市场生态在逐渐走近,一个坑害投资者的时代结束,一个投融资平衡的时代慢慢走来。

证券法的启用,标志着A股告别造假上市泛滥和依靠讲故事推升股价时代的终结,资本市场不再是贪婪资本掠夺投资者利益的天堂,而是一个财富管理的场所,既要打通资金与实体经济的障碍,实现资本市场支持实体经济的功能,更要实现投资者资金的投资盈利,重塑股市投融资平衡的新格局。

作者: 妙手摘金

白手起家到1000万需要多久?

发表评论

返回顶部