上市公司财务报表增长对股价有影响吗?-股迷之家
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上市公司财务报表增长对股价有影响吗?

上市公司财务报表增长,通常指的是净利润的增长,其在一定情况下对股价具有较强的刺激作用。财报涉及10多个信息面,包括主营业务、主要财务数据、竞争力分析等多个重要章节,利润表、现金流量表、资产负债表中的重要指标,最能吸引人主要是公司净利润和营业收入的增长情况。

财务报表对上市公司股价的影响有没有,不能一概而论。

我举个例子,中国石油。这家公司日赚净利润超过1亿元,2018年赚了500多亿元,比99%的A股上市公司强多了,可股价已经创了历史新低,仅为5元多点!

再看看同为万亿市值的中国平安,股价达到历史新高92元多,这家公司2018年赚了1500亿元,可谓十足的钞票印刷机。两家公司都是标准的蓝筹股,少有的万亿市值个股,也是价值投资的典范,那么为什么股价差距如此之大?核心原因就是中国石油的净利润增长速度几乎停止,而中国平安每年的增长都在10%到20%之间,稳定的复利增长使得公司在业绩和股价上形成戴维斯双击,也就是不断增长的业绩支撑了股价持续上涨。这就比较好理解为什么中国石油的股价不上涨了,因为公司每年虽然赚很多钱,但不能赚更多钱,也就意味着目前的股价反应了未来的悲观预期,因为投资者投入资金看不到公司更好的发展前景。所谓炒股就是炒预期,只要公司预期能持续成长,再被不断增长的财报数据所证实,那么公司的股价长期来看就有了能持续上涨的基础。财务报表的增长刺激股价持续、长期上涨是标准的价值投资的核心方法论。财报引发的股价上一般在每年4次定期发布1季报、中报、3季报和年报时才会引起市场的炒作。也正是因为财报数据的公布存在固定时间段的问题,所以在财报数据公布的真空期,股价就很难受到刺激。A股题材股、趋势股、重组股、摘帽股等很多个投资门派,在这些投资风格中,更加侧重短线情绪面、政策和消息的刺激,上市公司的财报是否增长有的时候并不重要。举个例子,近期A股的超级龙头诚迈科技,其走势图如下。

股市交易
股市交易

公司的主营业务是智能驾驶舱为代表的软件信息业、2018年才赚了1500万元,但公司的股价却在短短的13个交易日内从34元上涨到 101 元,涨幅超过130%。公司2019年3季度披露的财报数据显示净利润仅为500万元,在南京仅仅够买一套房,可见公司的财报数据对股价的上涨根本没有任何作用。诚迈科技之所以能够如此迅猛的上涨,主要原因是市场有传闻,诚迈科技与华为鸿蒙系统存在合作关系,并且公司目持有武汉深之度40%的股权。而公司早些时候曾在互动平台上表示华为是其重要的合作伙伴,共同开发自动驾驶这个热门技术。这家公司股价能上涨就是蹭上了华为这个超级热点,以及国产深度操作系统代表的自主可控题材,这2个都是市场的最强主流。

财务报表持续增长一般代表了公司基本面向好处于稳步发展的阶段,这种成长性强的公司最容易被机构资金所投资,因为此类公司不仅仅有雄厚的赚钱能力作为股价上涨的保证,而且会经常性派发股息和红利,投资者既能享受到股价上涨带来的差价,又能得到公司派发的红包,可谓一举两得。

但在A股,也只有海天味业、格力电器、美的集团、贵州茅台、恒瑞医药等30多家能够持续10年成长的公司,如果你能有幸挖掘到一家每年净利润增长速度超过20%,连续增长10年的公司,那么恭喜你,这极有可能是一标只准的10倍大牛股

作者: 魏宁海

魏宁海新浪博客,好人好股名誉院长,新浪SHOW首席投资顾问,第一财经特约财经评论员 专注于技术战法分析和研究,属于现代股市实战派的代表人物。善于把复杂深奥的股市技术用自己生动的图形表达描述出来。

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